First Quantum은 아르헨티나 구리 광산의 가치를 59억 달러로 추정합니다. 

Taca Taca 프로젝트 지역의 모습. 사진: 퍼스트 퀀텀.

아르헨티나 북서부의 First Quantum Minerals(TSX: FM) Taca Taca 구리-금 프로젝트에 대한 새로운 기술 보고서에 따르면 이 프로젝트의 가치는 부분적으로 매장량과 원자재 가격의 증가로 인해 5년 만에 두 배 이상 증가한 것으로 나타났습니다.

할인율 8%, 구리 가격이 파운드당 4.50달러, 금 가격이 온스당 3,000달러라고 가정하면 Taca Taca의 세후 순 현재 가치는 59억 2천만 달러, 세후 IRR은 19.3%라고 First Quantum은 목요일 늦은 성명에서 밝혔습니다. 이는 2021년 3월 연구에서 계산된 순 현재 가치 23억 6천만 달러 및 내부 수익률 15.3%와 비교됩니다.

BMO Capital Markets의 분석가 Matthew Murphy는 금요일 메모에서 “우리는 Taca Taca가 First Quantum의 매력적인 프로젝트라고 믿습니다.”라고 말했습니다.

Taca Taca는 아르헨티나가 경제 생산량을 늘리고 세계 최대의 구리 생산국인 이웃 칠레와의 격차를 줄이기 위해 기대하고 있는 여러 광산 프로젝트 중 하나입니다. 이는 또한 파나마 정부의 주요 자산인 코브레 파나마 구리 광산 폐쇄로부터 복구를 위해 노력하고 있는 First Quantum에도 도움이 될 것입니다.
First Quantum은 Taka-Taka를 연간 4천만 톤의 초기 처리 용량을 갖춘 노천 광산으로 개발하는 데 약 42억 달러의 비용이 소요될 것으로 추정합니다. 운영 5년차부터 용량을 6천만 톤으로 확장하려면 추가로 10억 달러가 소요됩니다. 2021년 First Quantum 연구에서는 건설 비용 추정치를 제공하지 않았습니다.
재고 증가
아르헨티나 살타 지방의 푸나 지역에 위치한 타카 타카(Taca Taca)는 해발 3,500m, 살타 시에서 서쪽으로 약 230km, 칠레 국경에서 동쪽으로 55km 떨어져 있습니다. 프로젝트 지역 내 또는 근처에는 지역 주민이 거주하지 않습니다.
First Quantum에 따르면 업데이트된 입증되고 추정된 매장량은 톤당 구리 0.42%, 몰리브덴 0.01%, 금 0.09g으로 총 19억 9천만 톤에 달하며 광산 수명은 35년입니다. 금속 함량은 구리 843만t, 몰리브덴 24만4400t, 금 553만온스다.
이는 2021년 기술 보고서에 비해 총 확인 및 추정 매장량이 13% 증가하고, 구리 등급이 9%, 금 등급이 9% 증가한 것을 나타냅니다. First Quantum에 따르면 광물화는 남쪽과 동쪽의 퇴적 경계를 따라 깊이 있고 국부적으로 열려 있습니다.

처음 10년 동안의 연간 생산량은 구리 291,000톤, 금 133,000온스이며 생산 비용은 파운드당 97센트입니다. 광산 수명 생산량은 구리 209,000톤, 금 96,000온스, 생산 비용은 파운드당 1.26달러로 예상됩니다.
First Quantum은 앞으로 몇 달 안에 아르헨티나의 RIGI 대규모 투자 인센티브 프로그램에 따라 자금 지원을 신청할 계획입니다. 포퓰리즘 보수주의자인 하비에르 밀레이(Javier Milei) 대통령이 창안한 RIGI 프로그램은 2억 달러 이상의 투자로 광업 및 에너지 프로젝트를 목표로 하고 있습니다.

Scotia Capital 광산 분석가인 Orest Vovkodav는 금요일 메모에서 "최근 RIGI 프로그램 신청 마감일이 2027년 7월로 연장됨에 따라 이 프로젝트에 대한 상당한 투자가 2028년까지 시작될 것으로 예상하지 않습니다"라고 말했습니다.

중요한 가치
퍼스트퀀텀은 해당 프로젝트가 공개협의를 거쳐 올해 상반기 광산부 승인을 받을 것으로 기대하고 있다.
트리스탄 파스칼 최고경영자(CEO)는 성명을 통해 “업데이트된 기술 연구는 상당한 금 생산량과 글로벌 비용 곡선에서 경쟁력 있는 위치를 갖춘 대규모 장기 구리 광산으로서 이 프로젝트의 상당한 가치와 잠재력을 확인시켜준다”고 밝혔다. 그는 Taca Taca를 "세계 최고의 미개발 구리 자산 중 하나"라고 불렀습니다.
First Quantum은 "자금 조달 계획, 회사의 대차대조표 및 기타 사업의 건전성을 고려하여 엄격한 방식으로" Taca Taca에 대한 향후 제재 결정을 평가할 것이라고 Pascal은 덧붙였습니다.
다른 사업에는 파나마 정부가 좀 더 관대한 입장을 발표한 후 회사가 재개장을 희망하는 코브레 파나마(Cobre Panama)가 포함됩니다.

업데이트된 기술 연구는 "상당한 금 생산량과 글로벌 시장에서 경쟁력 있는 위치를 갖춘 대규모 장기 구리 광산으로서 이 프로젝트의 상당한 가치와 잠재력을 확인합니다." Vovkodav는 "[Taca Taca] 광산이 조만간 승인될 것으로 예상하지는 않지만 합의가 이루어지고 Cobre Panama의 생산이 완전히 재개되고 증가하기 전까지는 확실히 승인되지 않을 것입니다. Taca Taca는 구리 생산 성장을 위한 매력적인 중기 기회를 제공합니다"라고 Vovkodav는 말했습니다.
First Quantum 주가는 금요일 오전 토론토에서 3% 상승하여 C$37.48을 기록했으며, 회사의 시가총액은 약 C$310억(228억 달러)으로 증가했습니다.